Trotz politischer Unsicherheiten ist das Transaktionsvolumen am M&A-Markt 2016 hoch geblieben. Und daran wird sich voraussichtlich auch 2017 nichts ändern. Hier erfahren Sie, was die Nachfrage nach Unternehmensübernahmen antreibt und welche Trends sich am M&A-Markt abzeichnen.
Hohe Liquidität treibt Übernahmen an
Auch wenn das Jahr noch nicht zu Ende ist und die ersten Statistiken über die genaue Anzahl von Unternehmenskäufen erst in einigen Monaten zu erwarten sind, lässt sich bereits abschätzen, dass 2016 wieder ein äußerst aktives Jahr für Mergers & Acquisitions (M&A) war. In Europa sorgt laut Umfragen der Anwaltskanzlei CMS das Votum Großbritanniens, die Europäische Union zu verlassen, für Unsicherheit. Auf die Anzahl der geplanten Transaktionen hatte dies jedoch bislang keine spürbare Auswirkung. Grund dafür ist die weiterhin hohe Liquidität im Markt und der Mangel an renditestarken Investmentalternativen.
Mehr Unsicherheit für internationale Transaktionen
Das Interesse ausländischer Investoren an österreichischen Unternehmen ist 2016 stark gestiegen. Ausländische Übernahmen machten mehr als ein Drittel aller Transaktionen aus, wobei der Großteil der Investoren aus Deutschland, der Schweiz, Großbritannien und anderen europäischen Ländern kam. Von der Einkaufstour chinesischer Unternehmen hat Österreich im Gegensatz zu Deutschland nicht viel bemerkt. Um die eigene Währung besser managen zu können, will die chinesische Regierung zukünftig ausländische Übernahmen durch chinesische Unternehmen stärker regulieren. Das dürfte dem internationalen M&A-Geschäft einen Dämpfer versetzen. In den USA sind zudem Unternehmenskäufe im Ausland zur Steuervermeidung in die Kritik geraten. Und auch sonst werden Megadeals von den Wettbewerbshütern weltweit genauer unter die Lupe genommen. Das hat im zurückliegenden Jahr zur Ankündigung zahlreicher Spin-Offs geführt, bei denen wettbewerbskritische Unternehmensteile ausgegliedert und verkauft werden.
Trend zu strategischen Übernahmen
Das Umfeld mag schwieriger für internationale Megadeals geworden sein, aber im Kleinen ist die Nachfrage nach innovativen Unternehmen so hoch wie nie. Eine aktuelle Studie von EY zeigt, dass über die Hälfte aller befragten Unternehmen im Laufe des nächsten Jahres aktiv nach Übernahmekandidaten suchen wollen. Angetrieben wird dieses Interesse durch den anhaltenden technologischen Wandel und seine Auswirkungen auf Produktionsprozesse und Arbeitsformen. Wer wettbewerbsfähig bleiben will, muss Strategie und Geschäftsmodell an die neuen Herausforderungen anpassen. Hier kann der Zukauf kreativer, innovationsstarker Firmen, ob Start-up oder Traditionsunternehmen, eine wichtige Rolle spielen.
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